¿Es sostenible la rebaja de la gasolina en Colombia? El dilema fiscal que enfrenta el Gobierno

Tal como el presidente Gustavo Petro lo prometió, el precio de la gasolina volvió a bajar en Colombia. A partir del primero de febrero de 2026, el precio de la gasolina disminuyó 500 pesos por galón, según quedó estipulado en la resolución 40095 que firmaron de manera conjunta los ministerios de Hacienda y el de Minas y Energía.

El precio promedio del galón de gasolina en enero en el país estaba en 16.057 pesos, pero con la resolución del Gobierno quedó en 15.557 pesos en promedio para las 13 principales ciudades del país. El acpm, por su parte, se mantiene en 10.983 pesos.

Aunque el Gobierno había anunciado originalmente que iba a reducir en 300 pesos el valor del galón, el ajuste superior de 500 pesos lo confirmó el viernes pasado el ministro de Hacienda, Germán Ávila, durante una rueda de prensa tras la primera reunión de la Junta Directiva del Banco de la República. Ávila anunció, además, que el Gobierno “continuará haciendo reducciones mayores al valor de la gasolina”.

El ministro Ávila dijo que “las brechas que se habían abierto entre los precios internacionales y el precio interno permiten tomar estas decisiones” y también por “las condiciones actuales del mercado”. Incluso aseguró que la reducción del precio de la gasolina es “una medida contrainflacionaria”.

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Si bien es cierto que el galón de gasolina en Colombia se mantiene cerca de 3.000 pesos por encima del precio internacional, el Gobierno aún enfrenta un déficit importante en el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC), y ante un escenario en el que las finanzas públicas están apretadas, la decisión de bajarle a la gasolina no ha estado exenta de críticas.

¿Qué pasa con el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles?

Los precios de los combustibles se han convertido en un dolor de cabeza para las finanzas públicas desde hace un par de años. Durante la pandemia se dispararon los precios de los combustibles a nivel internacional, pero el gobierno de Iván Duque decidió subsidiar parte del precio de la gasolina y el diésel para mitigar el golpe en los bolsillos de las familias.  

Por ese congelamiento de los precios durante el anterior gobierno presidencial, la administración de Gustavo Petro heredó un déficit billonario en el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) y tuvo que comenzar a incrementar gradualmente los precios de gasolina y acpm para equipararlos a niveles internacionales.

Con la gasolina el proceso fue más sencillo; desde mediados de 2023 comenzaron los incrementos hasta que el galón llegó a alrededor de 16.000 pesos. Con el acpm, por el contrario, no ha sido tan fácil. A finales de 2024 el Gobierno trató de ajustar el precio de ese combustible en 2.000 pesos, lo cual generó un paro camionero y al final solo se acordaron dos incrementos de 400 pesos o un incremento de 800 pesos.

El precio del acpm se mantuvo congelado por 56 meses, y mientras permanecía subsidiado, los ajustes en el precio de la gasolina entre octubre de 2022 y agosto de 2023 permitieron que la deuda del FEPC se redujera de 36,7 billones en 2022 a 10,7 billones en 2024, según el centro de estudios económicos Anif.

Anif estima que el déficit del FEPC cerró 2025 en 3,9 billones de pesos. En enero de 2026 se implementaron incrementos adicionales de 90 pesos para gasolina y 99 pesos para el acpm, algo que, según los investigadores, “parecía encaminar la política de precios hacia la sostenibilidad fiscal del fondo”. Por eso Anif vio como una “reversión” el nuevo anuncio sobre la gasolina.

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El déficit del FEPC versus el precio internacional

A diferencia del diésel, el consumo de gasolina ha dependido históricamente de una combinación de producción nacional e importaciones y de que, en la actualidad, más del 40 por ciento de la gasolina consumida en Colombia es importada. Por eso la reciente apreciación del peso colombiano frente al dólar ha generado una diferencia con el precio internacional.

Si se analizan por separado, aunque el acpm sigue registrando un déficit en el FEPC, la gasolina ya produce un superávit que sirve como colchón para reducir el hueco del fondo.

Anif hizo un cálculo preliminar para las cuentas del Fondo de Estabilización de este año y concluyó que ese colchón que deja la gasolina permitiría alcanzar un superávit, incluso con algunos aumentos en los precios. Con la reducción de 300 pesos, ese superávit sería de 1,9 billones de pesos. Los investigadores aclaran que, con el anuncio de un mayor recorte en el precio, ese superávit, o esos recursos adicionales que tendría el FEPC serían menores.

Sergio Cabrales, profesor, investigador y consultor del sector minero-energético, considera que el precio del galón de la gasolina podría reducirse en más de 3.000 pesos por galón. El experto señala que, desde 2024, el precio interno de la gasolina se ubica por encima del precio internacional, por lo que dejó de recibir subsidios del FEPC y pasó de ser subsidiada a generar aportes netos al fondo.

“Con la reciente caída del precio internacional, la apreciación de la TRM y la continuidad del ajuste interno, se abre la posibilidad de reducir el precio hasta niveles cercanos a 13.000 por galón”, considera el experto.

Cabrales destaca que entre 2020 y 2025 el precio interno de la gasolina “prácticamente se duplicó”, al pasar de niveles cercanos a 9.000 pesos por galón a valores superiores a 16.500 pesos.

“Con esta reducción, el precio de la gasolina queda alrededor de 3.000 pesos por galón por encima del precio internacional, lo que permite generar un ahorro en el FEPC destinado a financiar el subsidio al diésel, estimado en 1.000 pesos por galón”, comenta el académico.

Por ahora el Gobierno no ha confirmado cuánto espera reducir el precio de la gasolina. Aunque es cierto que hoy está muy por encima del internacional, el Gobierno tiene que equilibrar sus finanzas públicas y ha hecho un esfuerzo grande por nivelar los subsidios al acpm. El ministro de Hacienda tendrá que equilibrar con precios cuánto está dispuesto a bajar el precio del galón.